随着突如其来的疫情在今年肆虐外汇市场,汇市交易员年内多数时间无疑都处于风险交易模式之中:不断在Risk on(逐险)和Risk off(避险)之间摇摆。

在这期间,由于避险情绪持续高涨,身为避险货币之一的美元成为了其中一大赢家。3月下旬时一度触及了102.99的逾三年高位,尽管随后有所回落,但美元指数年内迄今依然录得涨幅。

然而,眼下投资者或许得小心,美元是否还能持续获得避险资金的青睐。

虽然人们对避险交易和美元在其中扮演的角色已经习以为常,但它并不是唯一的安全港。今年迄今,表现最好的两种货币其实仍是日元和瑞郎。

此外,需求注意的是,作为在美元指数中权重份额占比最大的货币,欧元兑美元汇率今年迄今基本没有变化。

人们之前的共识是,欧洲是一个增长黑洞,过去12年的情况很清楚地说明了这一点,但你也可以说,这一切都已反映在了价格中。

归根结底,押注一种货币就是押注该国的增长。而可以想象,由于控制新冠病毒成效的不同,未来经济增长可能将出现巨大差异。

上面这张图清晰反映了欧洲和美国新增确诊病例数的变化。可以看到,欧洲疫情在进入4月后逐步得到了有效控制,但美国疫情则依然严峻。要知道,欧洲人口还要比美国多出25%。

这似乎也正与过去数月间,欧元兑美元走出强势反弹行情形成了呼应。

由于抗疫成果的差异,未来一年左右欧洲经济增速强于美国,似乎也已非不可能。尽管美国已证明在经营经济方面具有优势,但欧洲现在看起来在处理公共卫生事件方面更胜一筹,而这在眼下很重要。

当然,对于欧元投资者而言,近期德国疫情的反复也不容忽视。截至6月20日周六下午,德国最大肉类加工企业通内斯(Tnnies)旗下位于北威州居特斯洛县的肉联厂总计6500名员工之中,已有约5800名接受了新冠病毒检测,确诊感染人数上升至1029人。上周三,该肉联厂首次被曝发生新冠病毒聚集性感染事件。

总的来说,当波动性很高时,传统的“风险交易”很诱人,但外汇规则往往会被改写。对于外汇投资者而言,如今或许需要适时改换交易策略了。